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cta的算法

发布时间: 2022-06-21 13:03:45

① 在医学上,CTA是什么意思

CTA:CT血管造影术
CTA是一种非创伤性的评价血管系统的检查方法.
首先,CTA必须注射碘造影剂.有过造影剂过敏的患者(从皮疹----休克)就不能再做这个检查了.还有肾功能异常(血清肌酐超过正常上限)的患者,按医生的要求,慎重使用造影剂(因为造影剂有可能导致肾功能的进一步恶化).

检查前禁食4小时即可,不禁水,而且有条件的话应该多喝一点水,有利用造影剂的快速排泄.

② 什么是CTA策略

CTA策略称为商品交易顾问策略,也称作管理期货。商品交易顾问对商品等投资标的走势做出预判,通过期货期权等衍生品在投资中进行做多、做空或多空双向的投资操作,为投资者获取来自于传统股票、债券等资产类别之外的投资回报。

趋势交易是通过大量的指标排除市场噪音,设定交易系统,判断当前市场趋势,然后建立头寸,而调整头寸的临界点都是特定计算机算法所规定的。CTA策略的趋势交易之所以会取得成功,不仅是因为投资者相信市场并非那么有效,更重要的是他们观察到市场是存在趋势的。

事件性影响会导致标的物价值在短期内迅速提升,但其价格却需要一段时间后才提升,之后价格还可能会继续攀升以致超出其价值。在这期间,趋势跟踪策略就可以买入获利。

(2)cta的算法扩展阅读:

CTA策略研究方法:对单个品种历史上的量价数据进行分析,包括开盘价,收盘价,最高价,最低价,成交量,持仓量这些数据,提炼出具有概率优势的规律,这就是通常意义上的因子或者策略,并将此规律用代码实现,并假设这类规律在未来会依然存在。

最后用此类规律来判断品种未来的方向,进行开仓,平仓,加仓,减仓等操作,并以此来获利。通常来说,演化至今的CTA策略基本都是全自动交易,但也依然有辅之以手工判断的交易存在。

CTA基金更可能是以信托投资的形式出现,收入的主要来源也更可能是盈利分成而非管理费,这一点与现有的证券投资基金不同,更接近于私募基金。

因此,与公募的证券投资基金只有投资者、管理人(基金公司)、托管人(商业银行)三方参与,各方的权利义务相对清晰不同,CTA基金涉及的利益方更多,管理的难度也更大。这对监管机构也将是一个巨大的挑战。

③ 什么叫做冠脉CTA,怎么做的

一、概念:

  1. 冠状动脉CT血管造影(简称冠脉CTA)是心内科医生非常熟悉的重要检查,在临床上广泛应用,与介入性冠脉造影相比,冠脉CTA准确性较高。

  2. 冠脉CT的在临床主要用于诊断冠脉病变,检测钙化斑块与冠脉狭窄,近些年冠脉CT的一些新的功能如血流储备分数中的应用等等,使冠脉CT在指导治疗方法的选择,评估慢性完全闭塞病变(CTO)、支架内再狭窄等多方面都有不俗的表现。

  3. 冠状动脉CTA检查即CT冠状动脉血管成像。是在静脉注射造影剂后进行的CT扫描,得出的心脏冠状动脉成像。

  4. 冠脉ct,是从静脉给打造影剂显像,然后通过ct逐层扫描冠脉结构,最后通过三维重建显影,然后通过静态的成像判断是否有冠脉狭窄,风险比较小。

二、做法上基本一致。任何医疗操作都存在一定的风险,冠脉CTA检查对身体的伤害体现在两方面:

  1. X线辐射,但少量的、非大剂量的照射不会造成明显的危害,这是任何CT检查都不能避免的;

  2. 造影剂不良反应及副作用,不良反应最严重的是过敏,以个人体质不同而定,出现概率较小,副作用是肾脏损害,因为造影剂是经肾排泄的,所以检查后应大量饮水,尽快排出体内,一般也不会出现明显不良后果。

④ cta策略和传统期货策略的区别在哪里

cta策略和传统期货策略的区别在哪里?
1、买股票的心态不要急,不要只想买到最低价,这是不现实的。真正拉升的股票你就是高点价买入也是不错的,所以买股票宁可错过,不可过错,不能盲目买卖股票,最好买对个股盘面熟悉的股票。

2、你若不熟悉,可先模拟买卖,熟悉股性,最好是先跟一两天,熟悉操作手法,你才能掌握好的买入点。

3、重视必要的技术分析,关注成交量的变化及盘面语言(盘面买卖单的情况)。

4、尽量选择热点及合适的买入点,做到当天买入后股价能上涨脱离成本区。

三人和:买入的多,人气旺,股价涨,反之就跌。这时需要的是个人的看盘能力了,能否及时的发现热点。这是短线成败的关键。股市里操作短线要的是心狠手快,心态要稳,最好能正确的买入后股价上涨脱离成本,但一旦判断错误,碰到调整下跌就要及时的卖出止损,可参考前贴:胜在止损,这里就不重复了。

四卖股票的技巧:股票不可能是一直上涨的,涨到一定程度就会有调整,那短线操作就要及时卖出了,一般说来股票赚钱时,随时卖都是对的。也不要想卖到最高价,但为了利益最大话,在股票卖出上还是有技巧的,我就本人的经验介绍一下(不一定是最好的):

1、已有一定大的涨幅,而股票又是放量在快速拉升到涨停板而没有封死涨停的股票可考虑卖出,特别是留有长上影线的。

2、60分钟或日线中放巨量滞涨或带长上影线的股票,一般第二天没继续放量上冲,很容易形成短期顶部,可考虑卖出了。

3、可看分时图的15或30分钟图,如5均线交叉10日均线向下,走势感觉较弱时要及时卖出,这种走势往往就是股票调整的开始,很有参考价值。

4、对于买错的股票一定要及时止损,止损位越高越好,这是一个长期实战演练累积的过程,看错了就要买单,没什么可等的。

⑤ 如何将CTA的序列设置成两组相同参数

Clustalx的多序列比对算法是基于双序列比对的,它先将所有序列两两比对,然后根据两两比对结果构建指导树,再根据指导树依次添加相似度最高的序列,直至全部序列都被加入。所以对双序列比对参数的设置是Clustalx进行多序列比对所必需的~

⑥ CIPW标准矿物及岩石化学参数计算

1.程序功能

程序CHECAL具有以下功能:①全岩化学分析数据的检查和修正,包括检查H2O+、CO2的含量和分析总量,检查和修正Fe2O3/FeO*比值,干成分换算等;②CIPW标准矿物计算;③常用的40余种岩石化学参数计算。

2.方法原理

对全岩化学分析数据的检查和修正,程序中未设定具体的标准,可由用户自行选择H2O+、CO2的上限和分析总量的上、下限。Le Bas等(1986)以w(H2O+)<2%、w(CO2)<0.5%作为判断新鲜火山岩的主要标准,用户在实际应用中可以此作为参考。全岩化学分析的总量,应限定在99.00%~101.00%之间。对于Fe2O3/FeO*比值的检查和Fe2O3、FeO含量的修正,程序中提供了8种可供选择的方法(马鸿文,1988,未发表资料:Irvine et al.,1971;Hughes,1982;Le Maitre,1976)。若化学分析结果中的挥发分含量过高(一般>3%),则在进行CI'PW标准矿物和岩石化学参数计算前,应首先将其换算为干成分。

CIPW,际准矿物计算方案主要采用Holmes(1921)的算法。常用的岩石化学参数参考《岩浆岩岩石学》教材(邱家骧,1984)或其它岩石化学方面的参考教材或专着。

3.程序结构

结晶岩热力学软件

4.使用说明

(1)输入格式

程序运行过程中,按照屏幕提示,依次提供以下参数:

IFN输入文件名

CO2CO2的上限

H2O2的上限

ITA分析总量选择

OptionFe2O3/Fe*比值修正方法选择

Vfree干成分换算选择

OFNl输出文件名,保存CIPW标准矿物计算结果

OFN2输出文件名,保存岩石化学参数计算结果

样品名称和氧化物原始分析结果由输入文件读入。

原始数据输入格式为:A6,15F6.2。

各变量排列顺序依次为:Sample(样品号)、SiO2、TiO2、Al2O3、Cr2O3、Fe2O3、FeO、MnO、MgO、CaO、Na2O、K2O、P2O5、CO2、H2O+、H2O-

每次计算的样品个数不限。

(2)输出格式

原始数据的检查和修正结果输出到文件clboxd.dat中。若样品的CO2、H2O+或分析总量超过所设定的上、下限,则样品被自动剔除。

CIPW标准矿物计算结果以表格形式保存在输出文件中。CIPW标准矿物符号可参阅马鸿文(1993a)编着的《结晶岩热力学概论》附录三。除CIPW标准矿物含量外,输出结果中还包括分异指数(DI)、Di-Ab-An、An-Ab-Or、Q-Ab-Or三元系相图的端员组分含量、用于岩石化学分类命名的Q’-ANOR-F’参数(Streckeisen et al.,1979)及岩石的镁值(Mg#)。

常用岩石化学参数计算结果同样以表格形式保存在输出文件中。各参数的含义如下:

Totalk总碱含量

IFels长英指数

IAlk碱质指数

IK钾质指数

FeOt全铁含量

Fe/Mg铁镁比值

Cox氧化率

IFe铁质指数

IMg镁质指数

SI固结指数

ILars拉森指数

Sigma里特曼指数σ(Rittmann,1970)

Lgsgm里特曼指数的对数lgσ

LgTau戈梯尼指数对数lgτ

Lgsg25Loffler指数的对数lgσ25(Loffler,1979)

F1,F2,F3玄武岩构造环境判别函数(Pearce,1976)

Na-K-Ca判别花岗岩成因的Na-K-Ca三角图(Raju et al.,1972)的端员组分含量

Fe-Alk-MgFAM图解的端员组分含量

Fe-Mg-Al判别玄武岩类构造环境的Fe*-MgO-Al2O3三角图(Pearce et al.,1977)的端员组分含量

Ti-Mn-P判别玄武岩类构造环境的TiO2-MnO-P2O5三角图(Mullen,1983)的端员组分含量

Ti-K-P判别玄武岩类构造环境的TiO2-K2O-P2O5三角图(Pearce et al.,1975)的端员组分含量

Ti-Al-K判别玄武岩类构造环境的TiO2-Al2O3-K2O三角图(赵崇贺,1989)的端员组分含量

Mg#镁值

S/IidxS/I指数(Griffiths et al.,1983)

(Al-NaK)-Ca-(Fe2+Mg)区分花岗岩成因类型的(Al-Na-K)-Ca-(Fe2++Mg)三角图(Hine et al.,1978)的端员组分含量

R1,R2火山岩化学分类命名的R1-R2参数(De La Roche et al.,1980)

上述CIPW标准矿物含量和常用岩石化学参数的计算结果,按照每10个样品以相同的列表形式,顺序输出到相应的文件中。

5.程序文本

结晶岩热力学软件

结晶岩热力学软件

结晶岩热力学软件

结晶岩热力学软件

结晶岩热力学软件

结晶岩热力学软件

结晶岩热力学软件

结晶岩热力学软件

end if

****calculate total silica used and perform necessary desilications****

TSi=cnm(i,1)+cnm(i,1 2)+6*(cnm(i,18)+cnm(i,19)+2*(cnm(i,23)

$+cnm(i,29)+cnm(i,24)+cnm(i,25)+4*cnm(i,27)+cnm(i,28)+cnm(i,30)

if(TSi.le.oxd(1)then

cnm(i,17)=oxd(1)-TSi

goto 300

else

DSi=TSi-oxd(1)

end if

if(DSi.le.cnm(i,30)/2)then

cnm(i,31)=DSi

cnm(i,30)=cnm(i,30)-2*DSi

goto 300

else

cnm(i,31)=cnm(i,30)/2

cnm(i,30)=0

DSi=DSi-cnm(i,31)

end if

if(DSi.le.cnm(i,11))then

cnm(i,11)=cnm(i,11)-DSi

cnm(i,12)=cnm(i,12)+DSi

goto 300

else

DSi=DSi-cnm(i,11)

cnm(i,12)=cnm(i,12)+cnm(i,11)

cnm(i,11)=0

end if

if(DSi/4.le.cnm(i,19)then

cnm(i,21)=DSi/4

cnm(i,19)=cnm(i,19)-DSi/4

goto 300

else

cnm(i,21)=cnm(i,19)

cnm(i,19)=0

DSi=DSi-4*cnm(i,21)

end if

if(DSi/2.le.cnm(i,18)then

cnm(i,20)=DSi/2

cnm(i,18)=cnm(i,18)-DSi/2

goto 300

else

cnm(i,20)=cnm(i,18)

cnm(i,18)=0

DSi=DSi-2*cnm(i,20)

end if

if(DSi.le.cnm(i,28)/2)then

cnm(i,26)=DSi

cnm(i,28)=cnm(i,28)-2*DSi

goto 300

else

cnm(i,26)=cnm(i,28)/2

cnm(i,28)=0

DSi=DSi-cnm(i,26)

end if

if(DSi.le.cnm(i,29)then

cnm(i,26)=cnm(i,26)+DSi/2

cnm(i,31)=cnm(i,31)+DSi/2

cnm(i,29)=cnm(i,29)-DSi

else

cnm(i,26)=cnm(i,26)+cnm(i,29)/2

cnm(i,31)=cnm(i,31)+cnm(i,29)/2

DSi=DSi-cnm(i,29)

cnm(i,29)=0

cnm(i,22)=DSi/2

cnm(i,20)=cnm(i,20)-DSi/2

end if

if(cnm(i,20).lt.0)then

write(*,280)Sample(i)

280 format(/5X,’-lc norm for sample’,A6,

$’;poor analyses or sampling!’)

end if

****calCulate formula weight of mafic norms****************************

300 RMF=oxd(8)/TMF

cwt(29)=248.0944-RMF*31.542

cwt(30)=131.9307-RMF*31.542

cwt(31)=203.7771-RMF*63.084

sum=0

do j=1,31

cnm(i,j)=cwt(j)*cnm(i,j)

sum=sum+cnm(i,j)

end do

cnm(i,32)=sum

di=0

do j=17,22

di=di+cnm(i,j)

end dO

cnm(i,33)=di

sum=0.01*(cnm(i,29)+cnm(i,19)+cnm(i,23)+1.0E-8

cnm(i,34)=cnm(i,29)/sum

cnm(i,35)=cnm(i,19)/sum

cnm(i,36)=cnm(i,23)/sum

sum=0.01*(cnm(i,23)+cnm(i,19)+cnm(i,18)+1.OE-8

cnm(i,37)=cnm(i,23)/sum

cnm(i,38)=cnm(i,19)/sum

cnm(i,39)=cnm(i,18)/sum

Fld=0.01*(cnm(i,20)+cnm(i,21)+cnm(i,22)+1.0E-8

cnm(i,45)=Fld/(Fld+sum)

sum=0.01*(cnm(i,17)+cnm(i,19)+cnm(i,18)+1.0E-8

cnm(i,40)=cnm(i,17)/sum

cnm(i,41)=cnm(i,19)/sum

cnm(i,42)=cnm(i,18)/sum

cnm(i,43)=cnm(i,17)/(sum+0.01*cnm(i,23)

cnm(i,44)=100*cnm(i,23)/(cnm(i,18)+cnm(i,23)+1.0E-8)

if(i.lt.n)goto 15

500If(ns.lt.n)i=i-1

write(3,530)(Sample(k),k=1,i).

530format(/1X,’Title’,10A7)

531do j=1,m

do k=1,i

if(OXDS(k,j).gt.0.005)then

write(3,535)OXT(j),(OXDS(kk,j),kk=1,i)

exit

end if

end do

end do

write(3,534)(Tot(k),k=1,i)

结晶岩热力学软件

45 format(A6,15F6.2)

ns=ns+1

SiO2O=OXD(1)

Ti02O=OXD(2)

Al2O3=OXD(3)

Fe2O3=OXD(5)

FeO=OXD(6)

MnO=OXD(7)

MgO=OXD(8)

CaO=OXD(9)

Na2O=OXD(10)

K2O=OXD(11)

P205=OXD(12)

if(MgO.eq.0)MgO=1.0E-8

TA=Na2O+K2O

if(TA.eq.0)TA=1.0E-8

PRM(i, 1)=TA

CTA=CaO+TA

PRM(i,2)=100*TA/CTA

TFeO=Fe2O3+FeO

TFM=TFeO+MgO

PRM(i,3)=100*TA/TFM

PRM(i,4)=100*K2O/TA

FeOt=FeO+0.8998*Fe2O3

PRM(i,5)=FeOt

PRM(i,6)=FeOt/MgO

PRM(i,7)=Fe2O3/TFeO

PRM(i,8)=100*TFeO/TFM

PRM(i,9)=100*MgO/TFM

PRM(i,10)=100*MgO/(TFM+TA)

PRM(i,11)=SiO2O/3+K2O-(CaO+MgO+FeO)

if(SiO2O.gt.43.0)then

Sigma=TA**2/(SiO2O-43)

PRM(i,12)=Sigma

else

PRM(i,12)=-1

end if

PRM(i,13)=Sigma

PRM(i,14)=(Al2O3-Na2O)/(Ti02O+1.0E-8)

PRM(i,15)=100*TA**2/(SiO2O-25)

do j=13,15

if(PRM(i,j).gt.0)then

PRM(i,j)=-1

else

PRM(i,j)=Log10(PRM(i,j)

end if

end do

PRM(i,16)=0.0088*SiO2O-0.0774*Ti02O+0.0102*Al2O3+0.0066*FeO

$-0.0017*MgO-0.0143*CaO-0.0155*Na2O-0.0007*K2O

PRM(i,17)=-0.0130*SiO2O-0.0185*Ti02O-0.0129*Al2O3-0.0134*FeO

$-0.0300*MgO-0.0204*CaO-0.0481*Na2O+0.0715*K2O

PRM(i,18)=-0.0221*SiO2O-0.0532*Ti02O-0.0361*Al2O3-0.0016*FeO

$-0.0310*MgO-0.0237*CaO-0.0614*Na2O-0.0289*K2O

PRM(i,19)=100*Na2O/CTA

PRM(i,20)=100*K2O/CTA

PRM(i,21)=100*CaO/CTA

TFMA=TFM+TA

PRM(i,22)=100*TFeO/TFMA

PRM(i,23)=100*TA/TFMA

PRM(i,24)=100*MgO/TFMA

TAFM=FeOt+MgO+Al2O3

PRM(i,25)=100*FeOt/TAFM

PRM(i,26)=100*MgO/TAFM

PRM(i,27)=100*Al2O3/TAFM

TMP=Ti02O/10+MnO+P205

if(TMP.eq.0)TMP=l.0E-8

PRM(i,28)=10*Ti02O/TMP

PRM(i,29)=100*MnO/TMP

PRM(i,30)=100*P205/TMP

TKP=Ti02O+K2O+P205

if(TKP.eq.0)TKP=1.0E-8

PRM(i,31)=100*Ti02O/TKP

PRM(i,32)=100*K2O/TKP

PRM(i,33)=100*P205/TKP

TAK=Ti02O+Al2O3/10+K2O

PRM(i,34)=100*Ti02O/TAK

PRM(i,35)=10*Al2O3/TAK

PRM(i,36)=100*K2O/TAK

do j=1,m

OXD(j)=OXD(j)/GFW(j)

end do

PRM(i,37)=OXD(8)/(OXD(6)+OXD(8))

PRM(i,38)=OXD(3)/(OXD(9)+OXD(10)+OXD(11))

AlNaK=2*(OXD(3)-OXD(10)-OXD(11))

Sum=AlNaK+OXD(9)+(OXD(6)+OXD(8))

PRM(i,39)=100*AlNaK/Sum

PRM(i,40)=100*OXD(9)/Sum

PRM(i,41)=100*(OXD(6)+OXD(8))/Sum

PRM(i,42)=1000*(4*OXD(1)-22*(OXD(10)+OXD(11))-2*(OXD(2)+2*OXD(5)

$+OXD(6)))

PRM(i,43)=1000*(6*OXD(9)+2*(OXD(8)+OXD(3))

if(i.lt.n)goto 40

200 if(ns.lt.n)i=i-1

write(4,215)(Sample(k),k=1,i)

215 format(/lX,'paramt',10A7)

do j=1,npr-2

write(4,218)Index(j),(PRM(k,j),k=1,i)

218 format(1X,A6,10F7.2)

end do

do j=npr-1,npr

write(4,220)Index(j),(PRM(k,j),k=1,i)

220 format(1X,A6,10F7.0)

end do

if(i.eq.n)goto 35

goto 236

230 write(*,*)'File read error,data skipped!’

236 write(*,240)OFN

240 format(/'Edit',A,'to look over the results!')

end

*************************************************************************

6.计算实例

甘肃北祁连九个泉地区,早古生代拉斑玄武质海相火山岩的CIPW标准矿物含量和常用岩石化学参数计算(马鸿文等,1994,未发表资料)。

输入文件:exam83.dat

8310548.871.9715.724.507.170.226.614.415.10 0.460.330.313.720.37

8310650.451.6714.987.514.630.194.836.585.210.100.27 0.262.980.29

9041049.951.1015.931.837.330.186.578.683.66 0.420.12 0.353.560.10

7240450.362.1912.913.4710.390.216.455.463.76 0.640.37 0.003.240.49

7191350.971.4615.344.135.410.156.426.544.82 0.090.14 0.912.830.56

7160748.531.1915.512.517.000.227.128.623.86 0.200.07 0.004.340.50

7190248.821.5815.403.405.000.166.637.174.10 0.840.18 2.673.390.53

7240945.832.6013.067.628.380.207.367.373.32 0.260.310.003.570.10

7150951.601.0615.362.686.150.347.036.264.830.040.06 0.003.740.49

7160447.240.9418.732.025.510.157.0510.312.15 1.630.091.123.060.29

输出文件:exam84.dat

结晶岩热力学软件

结晶岩热力学软件

结晶岩热力学软件

⑦ CT值的计算公式

CT值的计算公式:CT值=((Ux-U水

在73千电子伏)/U水在73千电子伏)*K,式中K是一常数,其值等于1000。

Ux为该物质的衰减系数,U水为水的衰减系数,K为常数。假如采用Hounsfield单位则K为1000,而EMI单位K为500。通用的为Hounsfield单位(HU),因此K=1000,。

CT值是测定人体某一局部组织或器官密度大小的一种计量单位,通常称亨氏单位(hounsfield unit ,HU)空气为-1000,致密骨为+1000。

(7)cta的算法扩展阅读

例如:水的衰减系数为1,则

CT值=((1-1)/1)*K=0HU

空气的衰减系数为0.0013,近似值为0,则

CT值=((0-1)/1)*K=-1000HU

水的吸收系数U水为1;致骨密度的吸收系数U骨为1.9-2.0,而空气的吸收系数为U空为0.0013接近于0;按照CT值的计算公式可求得水的CT值为0HU,空气-1000HU,骨密度为1000HU。这样我们把一幅重建的CT图像看成一个CT值的矩阵,每一个CT值代表一个像素。

人体组织的CT值界限有2000个分度,上界为骨的CT值是+1000HU,下界为空气的CT值是-1000HU.

⑧ 请问,广告公司中经常提到的CTA是什么意思 急,谢谢。

CTA是Call to action的缩写,
【拓展资料】
CTA中文通常称之为行为召唤,CTA按钮即为行为召唤按钮。当设计师有意思地通过设计去引导甚至诱导用户执行特定的操作,诸如点击按钮、留下联络方式或者发生购买行为,都算是行为召唤。
传统的CTA按钮很容易被注意到,设计师故意创造出这种“醒目”的局面,要的就是让用户抑制不住点击的冲动。为了达到这样的目的,设计师通常会在按钮上搭配特定的行为召唤用于,比如“了解更过”或者“现在购买”,或明或暗地鼓励、推动用户去执行操作。
行为召唤这一UX设计手段的主要目的就是催生交互、行为,提升转化,达成业务目标。当一个按钮设计得足够吸引潜在用户注意力的时候,它就具备了引导用户进入下一个阶段的可能性了。当用户选择点击按钮,填写表单,下单购买的时候,这个CTA的目的就达到了。
通过这一个又一个行为召唤的设计,用户在网站和APP中逐步走入不同的阶段,进入不同的环节,了解产品,选择服务,执行操作,完成任务。即使是最专业最优质的内容也无法保证用户时刻保持高度参与,如果没有CTA按钮,用户可能只是简单的一目了然,然后离开。正如同我们常说的,这个信息爆炸的年代酒香也怕巷子深。
有些人可能认为,一个足够优秀的CTA按钮只需要尺寸够大,色彩够亮就行了,实际不然,想要保证行为召唤的转化率,需要考虑的方方面面并不少。
那些因素成就了CTA按钮?
1、尺寸; 2、色彩和形状; 3、位置;

⑨ CTA策略这几年如何演变的

整体来说,CTA经过这么多年市场洗礼,逐渐走向从单一到多元,从简单到复杂的发展路径,至今演化出各种差异较大的子策略,使得同样CTA的策略标签下,各CTA基金最终收益表现有所不同。

这部分我们来快速回顾CTA策略的演进过程。

10年前,还没有股指期货的时候。当时国内还没有严格意义上的CTA基金,早年所谓做CTA的主要都是炒期货的大佬,比如我们比较熟悉的混沌葛卫东,还有杭州的南帝叶大户(敦和叶庆均),“豆王”徐王冠、“股指之王”李德林、“糖王”孙斌、“胶王”蒋仕波、“铜王”励丹骏、“日内王” 封向华、“趋势王” 应时雨、“波段王”梁国根、“最散”王孝安、“小李飞刀”李永强,“海归博士”朱晓康等等。

这些大佬交易的方式,主要是通过深入研究基本面,产业链的供需分析一些商品是上涨还是下跌,通过主观判断来赚钱。业内津津乐道的主要是葛卫东大佬在2006年用100万做到了后来100多个亿。不过后面也出现过腰斩,当时许多买过他产品的投资人亲身体验了一把。

如今主观CTA已经逐渐开始退出舞台,从时间节点上看,2010年股指期货的出现标志着量化CTA开始走向市场。从2011到2015股指限仓之前,CTA赚钱效应是非常疯狂的,做股指的一年赚个两三倍都非常常见,而且还没啥回撤。

那时CTA还未进入零售端、个人投资者眼中。而在2015年股指限仓之后,一些CTA慢慢转向了商品市场。现在许多CTA大部分都是在2015年开始起步的一批,这已经是阳光化私募CTA基金可查历史业绩比较长的了。

从2017年到2018年,整个商品市场变化是非常大的,CTA策略从原来的比较单一的纯趋势策略,慢慢转化为更加多元化的策略。除了趋势跟踪之外,还开始做趋势反转。因为有人发现趋势跟踪做多之后,在遇到一些突然的反转行情时,会产生比较大的回撤。

因此,如果在策略中加入一小部分的“反转仓位”的话,遇到反转行情时,就能把反向波动所造成的浮亏对冲掉一部分,将净值回撤控制得更好一些。

除了常见的趋势跟踪、趋势反转之外,还有一个偏横截面的策略(时间序列)。如果2015年到现在,把每天的日净值或者日价格作为一个序列,那么横截面就是研究某个时点上,各个商品品种之间的强弱关系,然后做多强势品种,做空弱势品种。

所以说,同样是CTA,具体细分到子策略上的本质和逻辑出发点不同,这些子策略之间的相关性就比较低。那么把这些两两相关性较低的策略搭配在一起的时候,整个CTA基金策略的内部分散度就比较高,风险也就被分散了。

另外一个是从周期的角度,平时在听CTA基金路演的时候,经常会听到什么高频低频,什么长周期短周期。这就是从持仓周期或者交易频率做出的区分。为什么要这样分呢?因为不同的交易频率,所表现出来的风险收益特征是完全不同的。

一般会定义偏短周期的策略,比如说日内或者1~2天的交易定义为短周期。那么以此为对照,2~5天或者1周的就是中周期。那么在一周以上的换仓频率,就算是长周期的。每家在中短长上会比较类似,但不完全相同。

除了根据持仓周期划分,我们还在市场上看到,除了做趋势之外,还有做套利的。做趋势是亏小钱赚大钱,趋势明确之前不断尝试,会亏点小钱(成本),可一旦抓住波行情就能赚许多钱。所以趋势策略胜率不高,但是盈亏比很高。而套利策略则是每次赚一点点小钱,但赚钱的次数很多(胜率高),把小钱积累下来形成较大的收益。

所以这两种的这种收益来源或者说它的模式是完全截然相反的,那么将它们搭配在一起就是是一个非常好的策略组合。

另外趋势策略上文也提到过,一般的cta在保证金使用方面非常节制,为了控制风险通常只会使用20%,有些基金设置更低。比如说1个亿的基金规模,只用20%去做趋势交易的话,升高下8000如果就这样躺在账户上,或者就是简单买一点货币基金的话,性价比是非常低的。但如果把这部分钱用去做套利的话,在增厚收益的同时还能进行风险分散。当然,还可以结合另一种子策略,也就是我们经常听到的市场中性(多因子阿尔法策略)。

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