2018投资理财如何配置资产

① 理财圈：如何做资产配置

理财理的不是钱，而是人。理财三部曲，过去，现在，未来。搞懂了这个，我们理财投资才有方向，才能控制好节奏，做到心中有数。

所谓过去体现在我们现有的资产跟财务状况，现在是我们现有的收支跟储蓄能力，而未来是我们努力为之奋斗的目标。所以要做一份切实可行的财务规划方案，首先要做知己——对自己和财务的全方位了解，才到知彼。

知己，了解自己的财务状况

理财理的不是钱，而是人。理财三部曲，过去，现在，未来。搞懂了这个，我们理财投资才有方向，才能控制好节奏，做到心中有数。

所谓过去体现在我们现有的资产跟财务状况，现在是我们现有的收支跟储蓄能力，而未来是我们努力为之奋斗的目标。所以要做一份切实可行的财务规划方案，首先要做知己——对自己和财务的全方位了解，才到知彼。

1.测试你的风险偏好

风险偏好是指为了实现目标，投资者在承担不确定的风险时所持的态度。这就这涉及到客户风险偏好的分类，一般来说分为：非常进取型、温和进取型、中庸稳健型、温和保守型、非常保守型。

小伙伴们是不是很好奇自己属于哪类型的风险偏好呢？一般在银行网站上都有相应的风险评测，大家可以去测试看看。风险偏好将决定你的专属理财产品。

2.正处在理财周期的哪个阶段？

生命周期理论是由F•莫迪利亚尼与宾夕法尼亚大学的R•布伦博格、A•安多共同创建的。该理论为消费者的消费行为提供了全新的解释，它指出个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。

由此延伸到理财领域，即为家庭生命周期的应用。它分为四个时期：家庭形成期（建立家庭生养子女）、家庭成长期（子女长大就学）、家庭成熟期（子女独立和事业发展到巅峰）和家庭衰老期（退休到终老而使家庭消灭）。

家庭应当根据所处的不同阶段，进行不同结构的理财。即一个让你将综合考虑其即期收入、未来收入，以及可预期开支、工作时间、退休时间等诸因素来决定目前的消费和储蓄，以使其消费水平在一生中内保持相对平稳的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。

下表为四个不同阶段的特征，大家对照看看自己与哪一个相符。

总之，要合理配置自己的资产，要首先明确自己的理财目标，再对自己的财务状况进行分析基础上，考虑个人的风险承受能力，综合规划自己的资产。资产配置是因人而异的，绝对不存在最佳标准，按需求配置资产才是最恰当的理财方式。

② 投资理财看懂底层资产很重要！

在理财投资的世界里，2018年的《资管新规》打破了过去的刚兑神话，标志着盲目购买理财产品时代的终结，暴雷事件也由此增多。面对琳琅满目的理财产品，识别底层资产的风险已经成为资产配置的关键环节。投资理财就像拆盲盒，只有看懂底层，才能把握收益，避免运气的赌博。

一、揭开底层资产的神秘面纱

底层资产，就是未经过金融工具包装，未形成交易结构、未明确金融协议细节的原始资产。中央结算公司曾在2015年的通知中详细分类了15类底层资产，包括现金、银行存款、债券、金融衍生品等。这些基础资产，经过理财产品的巧妙包装，转化为投资者可以直接购买的产品形态。

底层资产的概念并不复杂，它就像是基础资产的原貌。当我们购买基金、信托或资管计划时，实际上是购买了经过包装后的资产组合。理解底层资产，就是揭开产品背后的真正运作机制，以确保投资的透明性和安全性。

二、穿透底层资产，见招拆招

穿透底层资产，如同剥去金融产品外表的伪装，目的是揭示真实的投资项目，避免期限错配等隐藏风险。这就像在超市购买奶粉，需要通过检测判断其真实成分。理财产品的投资项目繁多，只有通过穿透，我们才能识别哪些是优质的，哪些是假冒的。

穿透包括向上和向下两个步骤：向上穿透关注投资者资格，向下穿透则关注理财产品的底层资产，包括资金的流向和流动性。这个过程有助于防止金融机构规避监管，减少系统性风险。

三、城投项目底层资产的解析

随着资管新规的推进，城投项目的非标资产逐渐转向标准化。个人投资者往往通过信托、私募基金或资管计划间接参与城投债券的投资。购买这些产品时，底层资产就是城投债券。查看产品说明书，了解资金投向、用途、还款来源等信息，是投资者评估项目真实性的关键步骤。

在选择城投类投资产品时，投资者应仔细审查底层资产的可靠性，评估其业务逻辑、风险特征是否符合自身投资策略。城投债作为相对安全的选择，尤其在当前的市场环境中，值得投资者深入考察。

结语

对投资者而言，洞察资产底层，提升辨别能力，是理财决策中的制胜法宝。只有看清底层，才能有效规避风险，避免投资陷阱。在资产配置的道路上，选择底层资产清晰、业务逻辑合理的城投项目，无疑是智慧投资的重要一环！