债券怎么配置才稳健

① 债券和债券基金该如何配置

适合放入保值账户的另外两种理财产品——债券和债券基金。相信很多朋友对这节课也比较感兴趣，因为债券和相关基金门槛低、风险较小，很多朋友都是尝试过的。

一、什么是债券

假设现在有一家公司，需要筹集资金，你手里刚好有闲钱，你愿不愿意借给它呢？我们第一个想的是，收益如何，这家公司给多少利息？，怎么着也得比定存高吧，不然借给它干嘛？ 比如5%。你觉得ok，比3年期定存都要高不少了。收益比定存高，你一定会借吗？不一定，我们也得看期限。要是借得久，那利息还得更高点才行，对吧。而且最关键的，应该是看这个公司能不能按时还钱吧，如果风险也高，我们也会望而却步。

如何判断债权公司是否靠谱

要看发行人——借钱的公司靠不靠谱；

要看票面价值和票面利率——也就是看发行人在债券到期时候会还你多少钱。一般说来，发行人会按照事先约定好的票面利率，在该付息的时候，用票面价值，乘以票面利率，把当期的利息付给你。

要看偿还期限：也就是发行人说他什么时候，把本金还给你；

要看付息周期：这是指发行人在这段时间里，多久付你一次利息，是3个月一付、半年一付、还是一年一付；

二、债券基金

债券这种“到期还钱”的性质，也就注定了债券会比股票的风险小得多。同样的，债券基金也是这个特点。债券基金是以债券为投资对象的投资基金，通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，一般情况下收益比较稳定。特别是纯债基金，风险也会比一般的偏股混合基金、股票基金要小一些，适合放入保值账户。

1、债券基金的收益情况

那么它稳定的收益如何呢？我们看第二张图。

债券基金的收益，我们做了过去10年的收益统计，每5年一个周期，在2008年至2012年这段周期里，债券基金合年化收益在3.8%~7%之间。大部分时间是跑赢了银行理财和货币基金的。

其中，纯债基金的收益和波动还要更稳定一些——年化收益大约在5%-8%之间，不过需要注意啊，这里的数据，是按年初到年末统计的，如果我们刚巧在比较高的点位入市，还是会有亏损，但是亏损幅度一般不会超过10%，长期看一般会涨回来。

2、影响债券基金收益的因素

所以我们什么时候该多配置债券以及债券基金呢？换句话说，什么因素会影响债券基金的收益呢？

第一个，利率环境，这个因素是个系统性的因素，会影响到所有的债券——利率提高，债券价格就下跌，反之，利率降低，债券价格上涨。理论上说，只要你判断未来可能降息，你在降息前（即高利率时期）买入，那么未来降息后，债券价格是会升的；

第二个是发债公司本身的违约问题，最近几年违约的情况有一些，所以大家买单独债券的时候一定要观察发债公司本身的经营状况和舆论。

第三是监管问题，比如金融去杠杆，融资成本上升，使得一些杠杆率过高的企业出现债券违约，这是我们难以控制的因素了，只能选择避开。

3、如何选择一只基金

看基金类型，如果是做资产配置，建议选择纯债基金，这种基金波动小。因无二级市场股票仓位，不受股票市场波动影响。可降低组合波动风险。

比较同类基金的收益情况。第一看长期业绩，比如观察过去5年是否跑赢债券基金平均收益统计，每年的表现能否跑赢平均水平。如果该基金是个新发基金或者成立时间较短，可以去看该基金的基金经理所管理的其它基金表现情况。

看规模。基金规模大，基金公司一般会安排相对有经验的基金经理操作。不过也不能太大，因为基金买入若干债券，如果基金经理想卖出部分，规模太大也不好卖。我们建议大家选5亿~50亿的规模，这个规模超过同类平均水平，也不算最大的。

基金经理的能力和经验，经验看最好要3年以上。我们统计了，大体上有2/3的基金经理管理年限在3年以上。就债券市场来说，操作经验是比较重要的。

一个总结

首先跟大家说了，买债券看 4个要素，分别是发行人、票面价值和票面利率、偿还期限和付息周期。第二，跟大家说了债券基金的收益情况，一句话概括就是大部分时间是跑赢了银行理财和货币基金的，但是不保本，中途可能亏钱。第三，跟大家分析了，影响债券基金收益的3个因素，分别是：利率环境、发债公司本身的违约问题和监管问题。最后，告诉大家，如何挑选一只基金，这其中有4个因素。

② 债券基金有什么特点什么情况下配置债券基金

债券基金，专门投资于债券的一种基金形式，是指该基金80%以上的资金都投资于债券。众所周知，债券基金属于收益稳定，但是风险较小的投资产品，它最大的特点便是组合投资、资金安全，寻求稳定收益。
那什么情况下配置债券基金呢？
1、一般来说，1年以内的钱用货币基金打理是非常合适的，流动性好，安全性高，收益也高于银行活期利息；因为A股波动较大，我们要做好3年不赚钱的心理准备，所以3年以上的闲钱投资股票类基金；
那1-3年用不上的闲钱放货币基金就太可惜了，拿来配置债券基金就非常好，通常来说债券基金可以达到5%左右的年化收益率；
2、还有一种情况，整个股票市场都涨疯了的牛市，此时已经找不到低估的指数基金了，但是我们的投资还是要继续，这个时候我们就可以卖出高估的指数基金，买入债券基金。
3、债券基金是资产配置不可或缺的一部分。根据历史表现，股票市场和债券市场表现出一定的负相关，也就是一个跌另一个涨。
其实很好理解，资本是趋利的，哪里有利可图资本就流向哪里。股市涨的时候，大家都看好股市，大部分资金流向股市，但是当股市行情不好的时候，资金就会流向债市，至少能在保本的提前下还有一定的收益。
所以，我们投资应该做合理的资产配置，不能把所有资金投进股市，应该拿出一部分购买债券基金。