债券长期配置怎么样

Ⅰ 债券基金有必要配置吗

结论：非常有必要。

比起2-3%的货币基金，能做到6-10%的债基，难道不是更好的配置吗？

最近几年，将会是债券市场复苏的时间。

当下时间，选择债基，会有稳稳的收益。

债券基金本身，底层投资的就是债券。

债券有很多种分法，耳熟能详的主要是国债，属于信誉等级最高的一类。

而按照信誉等级，还有中央债券、地方政府债券、央企债券、国企债券和民营企业债券.

根据发行债券的主体信誉等级不同，债券给到的收益率也是截然不同的，信誉等级越高，给到的收益率越低。

所以国债的收益水平，其实是在整个债券行业里相对最低的，但是安全性最高，虽没有明说保本保息，但实际情况，就是保本保息，除非国家发生了极端情况。

按照债券的持有时间，可以分为长期债券和短期债券。

短期债券的利率一般会相对高一些，长期债券的利率则会相对稳定一些。

债券基金就是去债券市场中，将好的债券进行组合投资，主要投资于国债、金融债和企业债。

债券基金追求稳定的收益，所以风险等级其实是相对较低的。

当然，企业债券本身，也存在“大年小年”一说，就是债务违约率较高的年份和较低的年份，这个主要取决于市场资金的宽裕程度和流动性。

大年里，债券基金的收益稳定，优秀的债券基金收益可以做到8-10%，小年里，债券基金的收益会因为市场波动，甚至是部分债务违约，导致不太理想，收益在1-3%，甚至极端情况可能出现短暂的亏损。

所以债券基金的投资本身，还是要参考整个宏观的货币市场情况，或者说企业的债务比例和违约率情况。

债券基金本质上收益率等于所有组合的债券到期收益率。

如果收益率低于预期，或者高于预期，有几种情况。

第一是出现了债务违约。

这个其实很常见，但是基金挑选的债券，绝大多数都是优质债券，所以踩雷的概率其实很小。

而且基金一般做债券组合投资，即便踩雷，占比也会很小。

第二是货币政策影响债券市场。

债务违约虽说占比不高，但是资金对于债券是会有一个预期的。

也就是说，资金判断整个市场流动性偏低，货币政策收紧，就会大量抛售债券，降低风险，如果货币相对宽松，企业和地方政府不缺钱，那么债务违约风险低，债券的价格就会相对更坚挺一些。

如果明白了债券波动和上涨的本质，就能明白为什么未来几年债券市场会比较红火了。

最近两年，受到疫情影响，全球市场水漫金山，国内的货币市场也是始终保持着宽松的政策。

从2020年下半年开始，广义货币M2的增速又重新回到了10%以上，央行大量地投放货币进入市场。

而且，银行端的贷款，非常严格的控制了不让流入楼市和股市，绝大多数都进入了企业，尤其是中小企业。

很多人说债券主要是地方的金融债和央企国企债券，资金进入中小企业，不是进入这些主体，但本质上企业的上下游，都是这些中小企业。

中小企业盘活了，大的企业自然就没有债务违约风险了。

所以，未来2-3年，可能都是债券相对黄金的几年，收益率都会维持在较高水平。

加上去年债券市场由于担忧企业债务违约出现了调整，债券市场的调整空间很小，出现上涨的概率会更高。

债券基金那么多，该如何挑选。

如果单单只想参与债券市场，建议选择纯债基金。

如果还是想小规模的参与股市，可以选择偏债基金。

个人建议，最近一年，选择纯债基金收益可能会更好一些。

选择纯债基金，只需要参考过往 历史 回报率和收益稳定程度即可。

简单的说， 历史 平均回报要高一些，每年的收益要相对平均一些。

纯债基的平均收益普遍在5-6%，大年收益在6-10%，小年则在1-3%，一般3-4年会有一个小年。

也就是说，3年一个周期里的收益在20%左右，是相对优秀的纯债基能做到的回报。

至于偏债类基金，会跟随股票市场波动而产生一些波动，收益率就太稳定，如果行情好，10-15%收益，行情差甚至可能出现-5%以内的跌幅。

债基的投资，和基金经理的水平也有很大的关系，所以还是要选择过往收益较高，最大回撤较小的基金经理进行投资。

未来的市场，单纯的固定收益理财会越来越少。

取而代之的主要就是低风险的货币基金和债券基金。

所以，尽早掌握债券基金的投资逻辑，非常有必要，否则未来可能会面临资金找不到低风险投资渠道的尴尬。

债券基金的配置，一定会成为资产底层配置中的重要基石，解决普通家庭流动资金的回报问题。

我觉得这是有必要的，本人就配置了一些债券基金。

1.何为债券基金

基金主要分成三类，大家最熟悉的是货币基金，也就是余额宝。第二类是最近火的一塌糊涂的股票基金，让基民尝到了天堂和地狱只隔一线的味道。第三类就是债券基金。

这三类基金的不同之处就在于投资标的的不同。债券基金几乎把所有资金都投入到了债券中，包括国债、公司信用债以及可转债。

2.债券基金平均收益率在年化5%——10%之间

债券基金不像货币基金那样过分追求稳定。现在的货币基金年化收益率不到3%，余额宝更是连2.3%的收益率水平都达不到。虽然不会发生亏损，但比起想要赚点投资收益的人来说实在太低了，连通货膨胀率都跑不赢。

股票基金收益率虽然高但回撤的时候和股票一样根本控制不住。投资时机把控不好的话容易损失惨重。

相对来说，债券基金比较平稳一些。2020年债券基金的收益率很差，甚至有一段时间连续出现了净值为负的局面。但四季度开始债基的收益率又恢复了平稳。按照现在这个态势来看，年化5%—10%的收益率是能够达到的。

有些债券基金一年也能赚到40%以上的收益率，这主要是因为它投资了可转债。可转债理论上是一种债券，但实质上却更像是股票，在一定情况下它也确实能变成股票。当然，投资可转债的债券基金虽然收益率更加高，但风险几乎和股票基金类似。

3.分散投资风险

债券基金其实数学中风险中收益的投资项目。行情不好时，可能会发生部分本金的损失，但回撤的不会很大。行情稳定时每天能有平均0.03%左右的回报率，一年251个交易日能够到达7%以上投资回报率。比较适合长期投资且对风险比较敏感的人。

由于股票基金的上下波动太大，我们可以把债券基金作为分散投资工具里的一种。从收益率来说，长期持有可以跑赢通胀和物价指数的上涨。同时，债券基金也不用考虑止盈的问题，可以当做一种收益较高、有一些风险的储蓄来投资，不用看k线图、也不用考验投资者的择时能力。

4.现在全球有加息预期，美国十年国债收益率也正在飙升。这样的情况下，股票市场其实相对风险较高。而对债券市场倒是一个好消息，现在进入也是一个不错的时机。

当然，债券基金毕竟拥有一定的风险，如果你是那种无论任何时候都不能接受哪怕是一分钱的本金损失的人的话，则也不适合投资债券基金。

债券基金配置意义不大。反正我不喜欢债券基金，一是收益低，做长期投资的话债券基金收益是要远远跑输股票类基金。二是最近两年债市暴雷不断，个别债基收益还不如货基，甚至还有亏损的。

如果你是进取型投资者，建议做股票基金，担心风险过高可以做定投。如果是保守型就买货基，嫌收益低可以看看最近两年比较火的固收+。

Ⅱ 债券和债券基金该如何配置

适合放入保值账户的另外两种理财产品——债券和债券基金。相信很多朋友对这节课也比较感兴趣，因为债券和相关基金门槛低、风险较小，很多朋友都是尝试过的。

一、什么是债券

假设现在有一家公司，需要筹集资金，你手里刚好有闲钱，你愿不愿意借给它呢？我们第一个想的是，收益如何，这家公司给多少利息？，怎么着也得比定存高吧，不然借给它干嘛？ 比如5%。你觉得ok，比3年期定存都要高不少了。收益比定存高，你一定会借吗？不一定，我们也得看期限。要是借得久，那利息还得更高点才行，对吧。而且最关键的，应该是看这个公司能不能按时还钱吧，如果风险也高，我们也会望而却步。

如何判断债权公司是否靠谱

要看发行人——借钱的公司靠不靠谱；

要看票面价值和票面利率——也就是看发行人在债券到期时候会还你多少钱。一般说来，发行人会按照事先约定好的票面利率，在该付息的时候，用票面价值，乘以票面利率，把当期的利息付给你。

要看偿还期限：也就是发行人说他什么时候，把本金还给你；

要看付息周期：这是指发行人在这段时间里，多久付你一次利息，是3个月一付、半年一付、还是一年一付；

二、债券基金

债券这种“到期还钱”的性质，也就注定了债券会比股票的风险小得多。同样的，债券基金也是这个特点。债券基金是以债券为投资对象的投资基金，通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，一般情况下收益比较稳定。特别是纯债基金，风险也会比一般的偏股混合基金、股票基金要小一些，适合放入保值账户。

1、债券基金的收益情况

那么它稳定的收益如何呢？我们看第二张图。

债券基金的收益，我们做了过去10年的收益统计，每5年一个周期，在2008年至2012年这段周期里，债券基金合年化收益在3.8%~7%之间。大部分时间是跑赢了银行理财和货币基金的。

其中，纯债基金的收益和波动还要更稳定一些——年化收益大约在5%-8%之间，不过需要注意啊，这里的数据，是按年初到年末统计的，如果我们刚巧在比较高的点位入市，还是会有亏损，但是亏损幅度一般不会超过10%，长期看一般会涨回来。

2、影响债券基金收益的因素

所以我们什么时候该多配置债券以及债券基金呢？换句话说，什么因素会影响债券基金的收益呢？

第一个，利率环境，这个因素是个系统性的因素，会影响到所有的债券——利率提高，债券价格就下跌，反之，利率降低，债券价格上涨。理论上说，只要你判断未来可能降息，你在降息前（即高利率时期）买入，那么未来降息后，债券价格是会升的；

第二个是发债公司本身的违约问题，最近几年违约的情况有一些，所以大家买单独债券的时候一定要观察发债公司本身的经营状况和舆论。

第三是监管问题，比如金融去杠杆，融资成本上升，使得一些杠杆率过高的企业出现债券违约，这是我们难以控制的因素了，只能选择避开。

3、如何选择一只基金

看基金类型，如果是做资产配置，建议选择纯债基金，这种基金波动小。因无二级市场股票仓位，不受股票市场波动影响。可降低组合波动风险。

比较同类基金的收益情况。第一看长期业绩，比如观察过去5年是否跑赢债券基金平均收益统计，每年的表现能否跑赢平均水平。如果该基金是个新发基金或者成立时间较短，可以去看该基金的基金经理所管理的其它基金表现情况。

看规模。基金规模大，基金公司一般会安排相对有经验的基金经理操作。不过也不能太大，因为基金买入若干债券，如果基金经理想卖出部分，规模太大也不好卖。我们建议大家选5亿~50亿的规模，这个规模超过同类平均水平，也不算最大的。

基金经理的能力和经验，经验看最好要3年以上。我们统计了，大体上有2/3的基金经理管理年限在3年以上。就债券市场来说，操作经验是比较重要的。

一个总结

首先跟大家说了，买债券看 4个要素，分别是发行人、票面价值和票面利率、偿还期限和付息周期。第二，跟大家说了债券基金的收益情况，一句话概括就是大部分时间是跑赢了银行理财和货币基金的，但是不保本，中途可能亏钱。第三，跟大家分析了，影响债券基金收益的3个因素，分别是：利率环境、发债公司本身的违约问题和监管问题。最后，告诉大家，如何挑选一只基金，这其中有4个因素。