资产配置两大核心包括哪些
A. 资产配置的核心卫星策略
“资产配置决定成败”已经成为投资界的共识。在本期专栏中，嘉实回报中心将与投资者一同探讨“核心—卫星”策略，并分析资产配置的这一前沿理念、方法，以及应用中需要注意的问题。
“核心—卫星”策略（Core-Satellite Strategy）发轫于1990年代，现在已经成为成熟市场上资产配置的主流策略之一，全球着名的资产管理机构如先锋、瑞银、巴克莱等都在应用这一策略为客户配置资产。
具体来说，“核心—卫星”策略是指，在投资者决定大类资产的配置比例之后，再将每一类资产的管理分为“核心”和“卫星”两个部分，分别进行配置。顾名思义，“核心”是构成这一资产类的主体配置，目的是为满足投资策略对这类资产基本的收益和风险要求，“卫星”则构成环绕主体的其余配置，为的是增强收益和分散风险。就“核心—卫星”策略的实施而言，主要包括下面三个步骤。
第一，确定投资目标，对大类资产做出相应的配置。在进行投资之前，投资者应当先确定自己的投资目标：收益预期有多高？为此能够承担的风险有多大？投资期限有多长？大类资产配置的合理性取决于是否与投资目标相符。在确定投资目标之后，投资者可以通过收益风险计算，在股票、固定收益、大宗商品、私募股权等资产类别中进行搭配，确定符合自己投资目标的配置比例。
第二，在确定了大类的配置比例之后，对每一大类内部进行“核心—卫星”资产的二次比例配置。以基金投资为例，假定投资者通过对投资目标的分析，得出偏股型基金占整体基金组合的适宜比例是40%，此时投资者需要在这40%的份额中决定多少分配给“核心”基金、多少给“卫星”基金。通常来说，“核心”应占据份额的绝大部分，这是由“核心”的性质和作用决定的，比如说在这个例子中一个可能的分配方式是“核心”占30%，“卫星”占10%。
第三，完成“核心”和“卫星”的具体配置。仍以上文基金投资为例，投资者在确定了偏股型基金40%的整体占比，以及30% + 10%的“核心—卫星”分配比例之后，需要决定这30%的“核心”应包含什么基金，“卫星”的10%又会由哪些基金构成。
由于“核心”基金承担着实现投资目标的主要任务，因此基金的选择要与第一个步骤中确定的投资目标匹配得当。对于保守型的.投资者来说，将风格激进的偏股型基金大量配置进“核心”显然是不恰当的。
“卫星”则与之不同，为了达到增强收益和分散风险的目的，“卫星”中的基金风格应当与“核心”有所不同，例如，当“核心”为偏重大盘的股票型基金时，“卫星”可配偏重中小盘的股票型基金。
尽管实施“核心—卫星”策略在路径上十分清晰，但实际操作还是充满挑战。以基金投资为例，以下几个方面值得投资者特别关注。
首先，依照成熟市场的经验，“核心”资产中会包含较多的指数基金、ETF基金等被动型产品；但是对于中国投资者来说，在牛短熊长的股市环境中，找到对收益目标贡献有效的指数并不容易，因此，中国投资者在应用“核心—卫星”策略时可以考虑优选主动管理型基金来匹配投资目标。
其次，“核心”基金组合与“卫星”基金组合应当随市场环境的变化，进行动态调整。在前期专栏中我们曾经强调，基金投资中与其费力寻找稀有的“全能冠军”，不如选择适合当下市场环境的“单项高手”，这一理念在“核心—卫星”策略中同样可以运用。
最后，需要注意“核心”与“卫星”之间及各自内部的相关性，尽量选择相关性较低的产品进行搭配，这样可以更好地分散投资风险，优化组合的收益风险结构。
综上所述，“核心—卫星”策略对达到投资目标有着重要的实用意义，不但在投资界获得了广泛的认可，而且已经成为实施资产配置的主流策略之一。尽管这一策略在中国的应用还不够广泛，但是提高资产配置的科学性，将有助于投资者提升投资回报。
B. 为什么基金行业越来越强调资产配置，资产配置包括什么呢
这个资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。
所以基金单位的资产配置能力强大与否直接决定了其产品收益的高低和风险的大小，所以现如今基金行业基本上都将资产配置放在一个重要的地位，甚至可以说，资产配置能力日益成为考验资产管理机构实力的核心要素之一。
而具体单位在资产配置方面的表现，其实吧友可以去看一下天弘基金，作为以大数据见长的公募基单位，其依托其在大数据、云计算方面的优势，率先在资产配置决策领域走出新路子，建立了资产配置决策系统，不仅为现有的基金产品提供了决策支撑，还为其日后FOF产品、养老金产品以及创新型产品的投资管理做足了准备。
C. 资产配置的两个关键
资产配置的两个关键分别是：
影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素，包括投资者的年龄或投资周期，资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值、风险偏好等因素。
影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。
相关信息介绍：
在现代投资管理体制下，投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节，对资产配置的理解必须建立在对机构投资者资产和负债问题的本质。
在此基础上，资产管理还可以利用期货、期权等衍生金融产品来改善资产配置的效果，也可以采用其他策略实现对资产配置的动态调整，不同配置具有自身特有的理论基础、行为特征和支付模式，并适用于不同的市场环境和客户投资需求。
以上内容参考：网络-资产配置
D. 资产配置的两大核心
资产配置策略有助于管理人和投资者之间长期利益的一致性。由于资产配置的收益主要来源于正确的资产种类和比例的判断选择，管理人可以基于更全方位、更为客观公正的角度去研究和评判不同的资产。
总结来说，资产配置作为一种投资策略，基于投资者本身的风险偏好与收益预期，通过分散风险捕捉各大类资产的不同投资机会，以平滑组合波动，力求获取长期内具备防御性的更高收益-风险性价比，即更高的回报及更低的风险。
对于财富焦虑这个概念，一般的定义主要是指财富的积累速度赶不上消费支出，进而形成的一种较为紧张忧虑的心态。
对于这种财富焦虑，资产配置一定程度上可以缓解这个问题，但不能完全解决，因为资产配置可以帮助资产在保值的基础上去增值，即提高组合的风险收益比，而不是一种可以代替财富积累的手段。
要解决财富焦虑，一是要做好创富，二是要做好守富。资产配置，更多的是在第二点上发挥作用。
资产配置主要是一种投资策略，一般来说，它是以投资者的风险偏好为基础，通过定义并选择各种资产类别、评估资产类别的历史和未来表现，来决定各类资产在投资组合中的比重，以提高投资组合的收益-风险比。
资产配置的核心是资产种类和具体投资的多元化。其主要目标是基于投资者本身的风险偏好与收益预期，追求更优的投资收益-风险情况，以及在一个较长的时间跨度内实现更高的回报和更低的风险。
E. 资产配置到底有多重要我们又该怎么做
说到资产配置，想必大家都不会太陌生，在如今这个时代，资产配置已经成为了自身，乃至家庭财富保值与增值的重要手段，人们越来越重视资产配置，尤其是对于多元化的投资产品和渠道需求与日俱增。有些人总认为自己钱少，不需要进行什么资产配置。要知道的是，资产配置与钱多钱少关系不大，而是建立一种良好的资产观念。
“全球资产配置之父”加里·布林森就说过，做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。值得一提的是，资产配置往往需要根据投资者的风险承受能力、投资目标及投资周期而制定的。
如果细细的追问起来，什么是资产配置，为什么要进行资产配置这类问题时，其实很多人对此是一知半解的。
什么是资产配置 ？
资产配置主要是一种投资策略，一般来说，它是以投资者的风险偏好为基础，通过定义并选择各种资产类别、评估资产类别的历史和未来表现，来决定各类资产在投资组合中的比重，以提高投资组合的收益风险比。
资产配置的核心是资产种类和具体投资的多元化。其主要目标是基于投资者本身的风险偏好与收益预期，追求更优的投资收益风险情况，以及在一个较长的时间跨度内实现更高的回报和更低的风险。简单一句话就是通过将自己的投资放在不同的篮子里来保证用最少的风险获取最大程度的收益。
为什么要做资产配置？
1、90%的失败投资因为没有做资产配置
美国经济学家马科维次通过分析近30年来美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现：在所有参与投资的人群里面，有90%的人不幸以投资失败而告出局，而能够幸运存留下来的投资成功者仅有10%！而这10%的人就是做了资产配置。
为什么会出现这种情况？主要就是资产配置分散了投资风险，减少了投资组合的波动性，使资产组合的收益趋于稳定，不会出现一损俱损的情况，比如你100万，50万投资股票，40万投资房产，剩下的放在货币基金，假设你遇上了股灾，股票损失30万，但是房价一直在上扬，就可以部分或者全部弥补你在股票上的亏损。
2、抵抗人生财富周期
我们一生会经历不同的人生阶段，同时各个阶段收入和支出的特点也不同，相应的投资需求也不一样，而合理的资产配置能够帮我们实现投资需求。
3、跑赢通货膨胀
通货膨胀的影响正悄悄地渗透我们吃、住、用、行等生活的方方面面，大到房产，小到柴米油盐，一切的一切似乎都在进行着一场轰轰烈烈的“价格革命”，钱的购买力在下降！
所以要跑赢通胀单一的存款是做不到的，这个时候就需要做资产配置。
如何进行合理资产配置 ？
俗话说：“看菜吃饭，量体裁衣”。我们无论做什么事都要结合自身。投资和其他事情一样，没有最好的，只有最适合的。所以资产管理一定要结合自身情况。
1、紧急又重要的钱需要预留，绝对保证
这个象限里的钱，在时间和重要性上都排在最前面。关于资产负债率多少合适，需要考量的因素很多，包括家庭成员的年龄构成、风险承受能力、收入是否持续稳定，家庭保障是否完善等等。
2、重要不紧急的钱要早作打算，长期投资
了解复利公式的人都知道，复利有三个关键因素，决定了未来的总体收益，本金、时间和收益率。因此，资产配置这件事越早开始越好，随着经验的积累收益率会提高。这一象限的要点是保障本金安全，确保一定收益，让其持续成长。
3、 紧急 不重要的钱尽量控制，减少支出
花钱主要以基本生活支出为主，也就是吃喝拉撒、衣食住行的日常消费。在马斯洛层次需求理论中，满足第一个层次，即生理需要的支出。这一方面的支出必不可少，原则上应该尽量控制，保障基本需求即可，无需为了面子或者膨胀的欲望买单，否则直接影响其他象限资金的管理。
4、不紧急不重要的钱，可适当随心随性
除了储蓄账户和消费账户外，还要设立一个享乐账户，时刻的节衣缩食并不能给我们带来快乐，人有的时候，需要这样一个账户，让自己活得更多的满足感，这种内心感受，会让你对金钱，对自我，都更有掌控力，也会帮助我们，在分配金钱的时候，更有界限感，然后更好地去配置家庭资产。
F. 大类资产配置包括哪些
大资产类是指股票类、债券类、商品类、房地产以及黄金等不同种类的资产。而做大类资产配置就是要在组合中配置不同类别的资产，同时根据投资者和市场的情况进行动态调整。一、股票。股票是长期收益最高的大类资产配置，当然也是波动或者最大回撤最高的资产之一。长期受益率的水平在8%-10%之间。这个数据在美国市场和中国市场，甚至全球其他各大股票市场上都是适用的，如德国、巴西、阿根廷、印度等。
二、债券。它和股票是一个翘翘板，它能够提供流动性，也能够提供分散作用，主要是经济下滑，股市下跌的时候它表现比较好。
三、黄金。黄金能保值，但它在大类资产配置中不产生实际回报，过去两百年来它的实际回报是零（扣除通胀因素等）。
四、大宗商品。包括了石油、天然气、铜、铝、小麦、玉米、糖等等，基本可以分为能源、金属和农产品等三大类。
五、房地产。它一直属于比较热门的投资产品，其增值收益也确实比较高。而房地产信托投资基金是将大家的钱聚集起来去投资房地产项目，运作方式与股票基金类似。
有资产配置的需求到金斧子平台，金斧子平台拥有一支专业、诚信、敬业的人才队伍，高级管理人员金融相关机构5年以上的工作经历，工作经验丰富。金斧子致力从家庭目标与规划出发，为客户提供一站式的家庭财务分析、投资策略、以及跨周期、全品类、多元化的基金配置方案，服务涵盖移动端、PC端、微信端便捷的产品搜索、基金申赎、净值查询、财富记账、配置规划、投资咨询等，最终帮助家庭实现财富的保值、增值和传承。
迄今为止，金斧子平台中产以及高净值注册用户已突破80万，累计为客户配置的公募基金、阳光私募、私募股权等基金规模已超350亿，超过10万个家庭得到了专业、独立、实时、高效的一站式资产配置建议与基金交易服务。
G. 手把手教你资产配置（一）
此图表明，如果做好资产配置，对我们心中理想收益的贡献是91.5%哦，而我们普遍认为的择时与择股这两个因素，反而加起来的贡献程度不超过7%。
三、关于择时择
关于择时，其实就是什么时候买卖的问题，但是他的贡献为什么不大呢？
请问大家，回想一下，每次大牛市的时候，你是否买在了地点，卖到了高点呢？我猜回答是否定的
低买高卖，是大家都希望的理想状态，但是如果人人都是理性的，都可以做到低买高卖，市场就不会有差价了。
因为择时大部分是大家每一个人心理的一个价值对应的价值，你认为这个价格下，值得买，有人觉得值得卖，所以择时其实效用不大，因为短期市场产品在大家心目中的价格是不一样的。
所以有没有这样的场景：
牛市的时候，禁不起诱惑，全身心扑进股市，每一天都有股神的感觉
熊市的时候，被动长期投资，如果割肉就恨不得买个保险柜，把钱全放进去，哪儿也不准他乱跑，生怕再掉几斤肉在市场中
所有要么太极端，要么觉得自己是股神，要么保守到不行，所以做到不择时，不揪心，就需要做好资产配置。
对于择股：择股是一个简称，就是选择产品，这里贡献度比择时高一点，4.6%的贡献比例，也就是所如果你是巴菲特，可以充分研究每一家上市公司财报，结合金融工具分析未来价值投资潜力，那么对于我们投资回报，贡献还是蛮大的。
但是如果我们非专业人员，没那么多时间选择公司，往往只能听到一些所谓的消息，那么好了，择股，这个对于我们普通人也是无效的。
所以这两个因素有用，但是对于大众来说操作难度系数大，有时候吧，往往技术层面控制的还行，但是就是无法控制自己的心理层面。
先写到这里，已经蛮多字了，以后会来讲讲资产配置的核心点都有哪些，为什么它会比择时和择股更加有效？
网络问咖入驻大咖：汪凡
金融狗，两个熊孩子的妈妈，和宝宝一块萌翻生活，理财理生活，等你和我分享你的心情理财故事
坚持原创的一一妈妈，金牛座，金融狗，若你喜欢我的文字，欢迎分享给你的朋友或分享到朋友圈和微博，转载请联系作者本人获得授权。