諾亞財富配置怎麼做
⑴ 諾亞財富專訪PIMCO執行副總裁:市場分化下該如何做資產配置調整
在近期的金融市場格局變化中,PIMCO執行副總裁Marcio Bogoricin先生通過《行家半月談》與諾亞正行旗下基金銷售平台「微笑基金」進行深度探討。其關注點在於通脹與失業數據對今年美聯儲政策的影響,全球投資格局的變化趨勢,以及在全球范圍內進行資產配置策略的調整。
PIMCO的「周期經濟展望論壇」對未來6-12個月的經濟展望給出了見解。疫情後,各國央行通過提高利率以對抗通脹,但目前全球經濟增長出現分化,美國經濟持續強勁,而有些國家的增長率已下滑。這種分化導致各國央行政策出現分歧,一些國家開始降息,而其他國家則維持利率穩定,日本甚至可能加息。
鑒於此,PIMCO預計美國通脹將保持較強韌性,而其他國家如英國、加拿大、澳大利亞則可能提前降息。在當前背景下,高質量債券對投資者而言吸引力顯著。在企業層面,大型公司在過去十年以極低利率進行債務再融資,多數為固定利率,因此在高利率環境下更具優勢;相比之下,中小型企業通常持有浮動利率債務,在過去幾年的高利率環境中面臨較大壓力。美聯儲一旦降息,中小型企業將得以緩解壓力;反之,持續高利率可能使部分企業面臨破產風險。
對於投資者調整資產配置的問題,PIMCO建議將重點放在高質量債券上。在當前環境下,追求高風險的策略並不明智,高質量債券能為投資者提供誘人的回報。同時,PIMCO建議構建更加全球化的核心股票投資組合,專注於投資穩定、核心的股票,避免高風險領域,如銀行貸款、中間市場、直接借貸等。
針對高利率環境對資產表現的影響,PIMCO與參會者一致認為,許多資產類別對高利率環境做出積極反應。高利率帶來的優勢包括:
首先,固定收益產品具有較高的吸引力,現在是投資固定收益產品的好時機,投資者應關注高質量的固定收益產品。
其次,美聯儲未來可能降息。因此,投資固定收益產品有助於潛在的資本增值,等待中換取價值。
最後,當利率較高時,股票與債券之間的負相關關系將重新顯現。因此,投資者在資產配置時需考慮這一因素,以確保投資組合的穩健性和靈活性。