2018投資理財如何配置資產

① 理財圈：如何做資產配置

理財理的不是錢，而是人。理財三部曲，過去，現在，未來。搞懂了這個，我們理財投資才有方向，才能控制好節奏，做到心中有數。

所謂過去體現在我們現有的資產跟財務狀況，現在是我們現有的收支跟儲蓄能力，而未來是我們努力為之奮斗的目標。所以要做一份切實可行的財務規劃方案，首先要做知己——對自己和財務的全方位了解，才到知彼。

知己，了解自己的財務狀況

理財理的不是錢，而是人。理財三部曲，過去，現在，未來。搞懂了這個，我們理財投資才有方向，才能控制好節奏，做到心中有數。

所謂過去體現在我們現有的資產跟財務狀況，現在是我們現有的收支跟儲蓄能力，而未來是我們努力為之奮斗的目標。所以要做一份切實可行的財務規劃方案，首先要做知己——對自己和財務的全方位了解，才到知彼。

1.測試你的風險偏好

風險偏好是指為了實現目標，投資者在承擔不確定的風險時所持的態度。這就這涉及到客戶風險偏好的分類，一般來說分為：非常進取型、溫和進取型、中庸穩健型、溫和保守型、非常保守型。

小夥伴們是不是很好奇自己屬於哪類型的風險偏好呢？一般在銀行網站上都有相應的風險評測，大家可以去測試看看。風險偏好將決定你的專屬理財產品。

2.正處在理財周期的哪個階段？

生命周期理論是由F•莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學的R•布倫博格、A•安多共同創建的。該理論為消費者的消費行為提供了全新的解釋，它指出個人是在相當長的時間內計劃他的消費和儲蓄行為的，在整個生命周期內實現消費的最佳配置。

由此延伸到理財領域，即為家庭生命周期的應用。它分為四個時期：家庭形成期（建立家庭生養子女）、家庭成長期（子女長大就學）、家庭成熟期（子女獨立和事業發展到巔峰）和家庭衰老期（退休到終老而使家庭消滅）。

家庭應當根據所處的不同階段，進行不同結構的理財。即一個讓你將綜合考慮其即期收入、未來收入，以及可預期開支、工作時間、退休時間等諸因素來決定目前的消費和儲蓄，以使其消費水平在一生中內保持相對平穩的水平，而不至於出現消費水平的大幅波動。

下表為四個不同階段的特徵，大家對照看看自己與哪一個相符。

總之，要合理配置自己的資產，要首先明確自己的理財目標，再對自己的財務狀況進行分析基礎上，考慮個人的風險承受能力，綜合規劃自己的資產。資產配置是因人而異的，絕對不存在最佳標准，按需求配置資產才是最恰當的理財方式。

② 投資理財看懂底層資產很重要！

在理財投資的世界裡，2018年的《資管新規》打破了過去的剛兌神話，標志著盲目購買理財產品時代的終結，暴雷事件也由此增多。面對琳琅滿目的理財產品，識別底層資產的風險已經成為資產配置的關鍵環節。投資理財就像拆盲盒，只有看懂底層，才能把握收益，避免運氣的賭博。

一、揭開底層資產的神秘面紗

底層資產，就是未經過金融工具包裝，未形成交易結構、未明確金融協議細節的原始資產。中央結算公司曾在2015年的通知中詳細分類了15類底層資產，包括現金、銀行存款、債券、金融衍生品等。這些基礎資產，經過理財產品的巧妙包裝，轉化為投資者可以直接購買的產品形態。

底層資產的概念並不復雜，它就像是基礎資產的原貌。當我們購買基金、信託或資管計劃時，實際上是購買了經過包裝後的資產組合。理解底層資產，就是揭開產品背後的真正運作機制，以確保投資的透明性和安全性。

二、穿透底層資產，見招拆招

穿透底層資產，如同剝去金融產品外表的偽裝，目的是揭示真實的投資項目，避免期限錯配等隱藏風險。這就像在超市購買奶粉，需要通過檢測判斷其真實成分。理財產品的投資項目繁多，只有通過穿透，我們才能識別哪些是優質的，哪些是假冒的。

穿透包括向上和向下兩個步驟：向上穿透關注投資者資格，向下穿透則關注理財產品的底層資產，包括資金的流向和流動性。這個過程有助於防止金融機構規避監管，減少系統性風險。

三、城投項目底層資產的解析

隨著資管新規的推進，城投項目的非標資產逐漸轉向標准化。個人投資者往往通過信託、私募基金或資管計劃間接參與城投債券的投資。購買這些產品時，底層資產就是城投債券。查看產品說明書，了解資金投向、用途、還款來源等信息，是投資者評估項目真實性的關鍵步驟。

在選擇城投類投資產品時，投資者應仔細審查底層資產的可靠性，評估其業務邏輯、風險特徵是否符合自身投資策略。城投債作為相對安全的選擇，尤其在當前的市場環境中，值得投資者深入考察。

結語

對投資者而言，洞察資產底層，提升辨別能力，是理財決策中的制勝法寶。只有看清底層，才能有效規避風險，避免投資陷阱。在資產配置的道路上，選擇底層資產清晰、業務邏輯合理的城投項目，無疑是智慧投資的重要一環！