債券怎麼配置才穩健

① 債券和債券基金該如何配置

適合放入保值賬戶的另外兩種理財產品——債券和債券基金。相信很多朋友對這節課也比較感興趣，因為債券和相關基金門檻低、風險較小，很多朋友都是嘗試過的。

一、什麼是債券

假設現在有一家公司，需要籌集資金，你手裡剛好有閑錢，你願不願意借給它呢？我們第一個想的是，收益如何，這家公司給多少利息？，怎麼著也得比定存高吧，不然借給它幹嘛？ 比如5%。你覺得ok，比3年期定存都要高不少了。收益比定存高，你一定會借嗎？不一定，我們也得看期限。要是借得久，那利息還得更高點才行，對吧。而且最關鍵的，應該是看這個公司能不能按時還錢吧，如果風險也高，我們也會望而卻步。

如何判斷債權公司是否靠譜

要看發行人——借錢的公司靠不靠譜；

要看票面價值和票面利率——也就是看發行人在債券到期時候會還你多少錢。一般說來，發行人會按照事先約定好的票面利率，在該付息的時候，用票面價值，乘以票面利率，把當期的利息付給你。

要看償還期限：也就是發行人說他什麼時候，把本金還給你；

要看付息周期：這是指發行人在這段時間里，多久付你一次利息，是3個月一付、半年一付、還是一年一付；

二、債券基金

債券這種「到期還錢」的性質，也就註定了債券會比股票的風險小得多。同樣的，債券基金也是這個特點。債券基金是以債券為投資對象的投資基金，通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，一般情況下收益比較穩定。特別是純債基金，風險也會比一般的偏股混合基金、股票基金要小一些，適合放入保值賬戶。

1、債券基金的收益情況

那麼它穩定的收益如何呢？我們看第二張圖。

債券基金的收益，我們做了過去10年的收益統計，每5年一個周期，在2008年至2012年這段周期里，債券基金合年化收益在3.8%~7%之間。大部分時間是跑贏了銀行理財和貨幣基金的。

其中，純債基金的收益和波動還要更穩定一些——年化收益大約在5%-8%之間，不過需要注意啊，這里的數據，是按年初到年末統計的，如果我們剛巧在比較高的點位入市，還是會有虧損，但是虧損幅度一般不會超過10%，長期看一般會漲回來。

2、影響債券基金收益的因素

所以我們什麼時候該多配置債券以及債券基金呢？換句話說，什麼因素會影響債券基金的收益呢？

第一個，利率環境，這個因素是個系統性的因素，會影響到所有的債券——利率提高，債券價格就下跌，反之，利率降低，債券價格上漲。理論上說，只要你判斷未來可能降息，你在降息前（即高利率時期）買入，那麼未來降息後，債券價格是會升的；

第二個是發債公司本身的違約問題，最近幾年違約的情況有一些，所以大家買單獨債券的時候一定要觀察發債公司本身的經營狀況和輿論。

第三是監管問題，比如金融去杠桿，融資成本上升，使得一些杠桿率過高的企業出現債券違約，這是我們難以控制的因素了，只能選擇避開。

3、如何選擇一隻基金

看基金類型，如果是做資產配置，建議選擇純債基金，這種基金波動小。因無二級市場股票倉位，不受股票市場波動影響。可降低組合波動風險。

比較同類基金的收益情況。第一看長期業績，比如觀察過去5年是否跑贏債券基金平均收益統計，每年的表現能否跑贏平均水平。如果該基金是個新發基金或者成立時間較短，可以去看該基金的基金經理所管理的其它基金錶現情況。

看規模。基金規模大，基金公司一般會安排相對有經驗的基金經理操作。不過也不能太大，因為基金買入若干債券，如果基金經理想賣出部分，規模太大也不好賣。我們建議大家選5億~50億的規模，這個規模超過同類平均水平，也不算最大的。

基金經理的能力和經驗，經驗看最好要3年以上。我們統計了，大體上有2/3的基金經理管理年限在3年以上。就債券市場來說，操作經驗是比較重要的。

一個總結

首先跟大家說了，買債券看 4個要素，分別是發行人、票面價值和票面利率、償還期限和付息周期。第二，跟大家說了債券基金的收益情況，一句話概括就是大部分時間是跑贏了銀行理財和貨幣基金的，但是不保本，中途可能虧錢。第三，跟大家分析了，影響債券基金收益的3個因素，分別是：利率環境、發債公司本身的違約問題和監管問題。最後，告訴大家，如何挑選一隻基金，這其中有4個因素。

② 債券基金有什麼特點什麼情況下配置債券基金

債券基金，專門投資於債券的一種基金形式，是指該基金80%以上的資金都投資於債券。眾所周知，債券基金屬於收益穩定，但是風險較小的投資產品，它最大的特點便是組合投資、資金安全，尋求穩定收益。
那什麼情況下配置債券基金呢？
1、一般來說，1年以內的錢用貨幣基金打理是非常合適的，流動性好，安全性高，收益也高於銀行活期利息；因為A股波動較大，我們要做好3年不賺錢的心理准備，所以3年以上的閑錢投資股票類基金；
那1-3年用不上的閑錢放貨幣基金就太可惜了，拿來配置債券基金就非常好，通常來說債券基金可以達到5%左右的年化收益率；
2、還有一種情況，整個股票市場都漲瘋了的牛市，此時已經找不到低估的指數基金了，但是我們的投資還是要繼續，這個時候我們就可以賣出高估的指數基金，買入債券基金。
3、債券基金是資產配置不可或缺的一部分。根據歷史表現，股票市場和債券市場表現出一定的負相關，也就是一個跌另一個漲。
其實很好理解，資本是趨利的，哪裡有利可圖資本就流向哪裡。股市漲的時候，大家都看好股市，大部分資金流向股市，但是當股市行情不好的時候，資金就會流向債市，至少能在保本的提前下還有一定的收益。
所以，我們投資應該做合理的資產配置，不能把所有資金投進股市，應該拿出一部分購買債券基金。